11 ноября совет директоров рекомендовал акционерам выплатить 444,25 рублей в виде дивидендов на 1 акцию по итогам 9 месяцев. Это хорошая новость для нас. Однако остаётся важный вопрос – сможет ли ГМК и дальше тянуть такую доходность?

На момент написания данной статьи отчёт по МСФО за 3 квартал у ГМК Норникель ещё не вышел, чтобы мы могли точно оценить насколько повлияет выплата в 1,1 миллиарда долларов США на долговую нагрузку компании.

Сейчас мы имеем лишь производственные показатели компании за 9 месяцев и стоимость никеля на мировом рынке, а также отчёт за 6 месяцев по МСФО.

Буквально на прошлой неделе все основные промышленные металлы (медь, никель, алюминий) хорошо подросли по причине того, что теперь балом в США будет править Трамп. В своей программе президентства он обещал усилить расходы на инфраструктуру, что вызовёт дополнительный спрос на металлы.

Из отчёта за 6 месяцев мы видим доход в 1,3 миллиарда долларов и 1,52 миллиарда в виде денежного потока от операционной деятельности. Это даёт нам чёткое представление, что компания располагает достаточными средствами, чтобы без наращивания долга выплачивать соответствующие дивиденды.

В этом году компания выплатила уже 551 рубля на акцию. С учётом объявленных 444 рублей акционеры в итоге могут получить 995 рублей на бумагу. Что даже с учётом ралли последних дней даёт порядка 10% дохода. И это, поверьте, немало.

Цены на металлы сейчас переживают худшие времена за многие годы. Тем не менее, мы можем видеть, что компания может без проблем платить до 10% годовых в виде дивидендов. Что же тогда будет с доходом компании, если цены на металлы решат немного подрасти – процентов на 30-40?

С моей точки зрения ГМК Норникель одна из лучших дивидендных бумаг с реальным потенциалом роста как дивиденда, так и стоимости компании в случае хорошего отскока рынка цветных металлов.

И помните кто акционеры – им нужен кэш как воздух, поэтому платить должны и будут!